近日，中国银行业协会在京发布《中国银行业理财业务发展报告暨理财公司年鉴（2025）》（以下简称《报告》），该报告是中国银行业协会连续第十二年发布的理财行业发展报告。《报告》基于行业发展实际情况，系统梳理总结了2024年中国银行业理财业务转型发展成果，涵盖总体发展情况、相关监管政策、业务治理情况、理财业务转型、履行社会责任、问题与改进、理财公司年鉴等七个方面，全面展现各理财公司年度发展情况。2024年养老金融政策密集出台，成为行业发展的重要指引。在此背景下，本《报告》首次新增“落实养老金融服务的探索与实践”专题研究，从老龄化时代背景、政策解读、发展历程、行业实践等维度出发，深入分析银行理财在养老金融领域的突破与布局，为行业深耕养老金融领域提供思路，助力完善养老保障体系。

 一、行业规模稳步增长，高质量发展基础持续夯实

 2024年，银行理财市场保持稳健发展态势，进入规范化、专业化、市场化发展的新阶段。截至2024年末，市场存续规模达29.95万亿元，较年初增长11.75%。其中，理财公司存续产品规模达26.31万亿元，占全市场比例87.85%。全年共有179家银行机构和31家理财公司累计新发理财产品3.08万只，累计募集资金167.31万亿元。持有理财产品的投资者数量达1.25亿个，较年初增长9.88%，理财行业累计为投资者创造收益7099亿元。

 二、监管框架持续完善，引导行业规范创新

 2024年，监管政策聚焦资本市场参与、养老金融体系构建及同业合作规范等方向。《关于推动中长期资金入市的指导意见》等政策鼓励银行理财资金积极参与资本市场，给予同等政策待遇；《关于全面实施个人养老金制度的通知》将更多养老金融产品纳入个人养老金产品范围，丰富养老金融供给；此外，监管部门规范保险资管存款科目核算，整治补息存款等违规行为，进一步防范金融风险，维护金融市场秩序。

  三、理财公司主体地位持续巩固，业务布局与渠道建设不断拓展

截至2024年底，全国已设立32家理财公司。城商行、农村金融机构等银行机构自营理财存续规模占全部理财市场的比例为9.92%，较年初下降了2.22个百分点，市场份额呈现逐步收缩态势。业务开展上，理财公司积极围绕“五篇大文章”以及客户多样化投资需求，精细化构建产品布局，产品体系日益多元，“固收+”“ESG”“养老”等主题产品成为创新重点。渠道建设上，29家理财公司拓展母行外代销渠道，21家开展直销业务，全年累计直销金额5050亿元。

  四、产品转型成效显著，金融科技深度赋能

  产品转型方面，净值化转型持续深化，截至2024年末，净值型理财产品存续规模29.50万亿元，占比达98.50%，较年初提升1.57个百分点。产品创新聚焦多资产配置，“固收+黄金”“固收+海外资产”等策略不断丰富。金融科技应用加速落地，RPA流程自动化、虚拟数字人、AI大模型等技术在投资决策、客户服务、风险管理等场景广泛应用，推动行业向智能化转型。

  五、践行社会责任，服务国家战略成效凸显

  银行理财在经营管理过程中，始终把金融工作的政治性人民性和金融发展的普惠性放在首位，不断满足经济社会发展和人民群众金融服务需求。2024年理财投资者数量维持增长态势，银行理财以低波稳健为核心目标，大力践行普惠金融，理财产品整体收益稳健，理财产品平均收益率为2.65%；在服务实体经济方面，理财行业持续引导资金流向实体经济，截至2024年末，通过投资债券、非标准化债权等资产支持实体经济规模约21万亿元；在支持国家战略方面，银行理财在助力乡村振兴、科技成果转化、绿色低碳发展等领域，通过主题产品和专项投资，有效引导资金流向相关领域，助力国家战略落地。

  六、直面发展挑战，明确改进方向

  当前银行理财行业面临“低利率+资产荒”加剧、产品同质化短期化、品牌影响力不足、科技支持能力有限等问题。下一阶段理财行业应从客户端、渠道端、产品端、投研端、科技端等多方面发力，坚持以客户为中心的服务理念，深化客户全生命周期管理；构建“母行+三方+直销”多元协同的渠道体系，提升渠道覆盖广度与服务深度；持续优化产品结构，推动“固收+”、ESG、养老、数字化创新产品发展，打造差异化、多元化产品体系；夯实固收投资能力，提升多资产配置水平，增强投研专业能力和策略灵活性；进一步加快科技赋能，完善系统建设，强化数据治理，推进人工智能应用，推动行业实现高质量发展。

  此外，《报告》围绕落实养老金融服务的探索与实践开展了专题研究。分析了老龄化时代下我国高龄化、高抚养比、少子化特征凸显，区域和城乡差异显著，以及“未富先老”国情下社会保障体系面临压力等特点。同时，梳理了养老金融相关政策框架与监管导向，并回顾了银行理财参与养老金融的发展历程。通过对多家理财公司同业优秀案例与实践经验进行分析整理，指出了理财公司落实养老金融服务的机遇与挑战，并对发展前景与未来趋势进行了展望。